在500亿美元的交易大肆挥霍之后,中国海航将进行并购制裁

2016-12-12 01:29:54

作者:太史砰

北京(路透社) - 经过两年积极的交易 - 从收购德意志银行(DBKGnDE)和希尔顿全球控股公司(HLTN)的股份到接管电子分销商英迈(Ingram Micro) - 中国企业集团海航集团打算放慢步伐,或者至少在海外收购的规模一个庞大的航空金融服务集团,海航已成为中国在全球市场上最活跃的非政府参与者,交易价值超过500亿美元 - 相当于保加利亚的年度国内生产总值“今年,合并和收购的步伐将有所放缓,“海航集团首席执行官亚当谭在罕见的媒体采访中告诉路透社美国和欧洲的政治不确定性 - 例如即将举行的关于英国退出欧洲的谈判联盟 - 以及中国对该国资本外逃的广泛打击,已经改变了海航肆无忌惮的增长气氛“它比以前复杂一点,”谭通过电话紧张局势说道

中国和美国之间是最大的风险,Tan说,他在纽约圣约翰大学获得工商管理硕士学位,并在哈佛商学院学习

他的评论是在美国扩大其对外国投资审查程序的争论日益增加之际

贸易逆差紧张“这是一种关键的关系,”Tan说“战斗不会有任何好处我们可以不同意,我们可以谈谈,我们可以谈判 - 这是一个家庭问题我们不是敌人”对海航来说,已经积累了资产,即使其他中国公司发现海外收购更加困难,任何战略支点都可能使集团更加符合旨在减少离开中国资金的政府政策

这也将为其提供更多机会来消化和合理化资产它通常使用复杂的银行借款和债务安排买下谭先生在海航的融资和所有权结构受到强烈冲击的时候对路透社说话ny三年来,该集团的资产规模翻了两番,从去年底的2660亿元增加到去年年底的12万亿元(176112亿美元)“他们的目标范围,这些收购的速度,他们所掌握的信贷资源的庞大使得海航在一个不同的联盟中,正常的商业规则似乎并不适用,“哈佛商学院教授威廉柯比说,他曾就该集团的案例研究撰写促使海航的扩张一直是其创始董事长陈峰的雄心壮志,代价是债务上升该集团在5月底拥有约890亿美元的国内银行信贷额度

该集团及其子公司已发行超过100亿美元杰出的境内和境外债务陈先生,一位前航空官员,在2015年告诉路透社,全球金融危机导致许多资产被低估,增长的方式是通过交易当时他说,就像潮湿一样市场:“你看到这么多新鲜蔬菜,你在这里吃,选择这个和那个”海航的顶级支持者包括中国国家开发银行,其2012年海南办事处为该集团提供了1000亿元人民币的信贷额度,以及其他中国国家然而,在今年第一季度两次重大海航收购完成后,一些集团公司正在努力应对渤海资本(000415SZ)的增长步伐,这是一家负责海航集团租赁资产,贷款和债券的子公司

- 3月份共计232.62亿元人民币 - 超过600%的净资产海航表示,目前总债务达到7,100亿元1993年作为一家与海南省政府合作的羽翼未丰的航空公司成立,海航今日包括一个纠结的交叉持股网络超过400家公司,包括十几家在股票市场上市的公司该集团仍然与航空业紧密联系,持有海南航空(600221SS)的关键股权,中国第四大另外还有18家航空公司,包括美国公务航空公司Deer Jet和总部位于巴黎的Aigle Azur

它还拥有大量的机场和机场服务业务,另一家子公司Avolon是世界领先的飞机租赁公司之一,不过,海航将不会完全进行海外收购国际资产的价格与中国国内资产相比价格更高,而低成本资本仍然可用,谭说 他反驳任何关于海航的交易冲突暴露缺乏战略重点的观点他说,正在寻找“被低估的资产”今年到目前为止,它已宣布股权和资产收购超过120亿美元,表明它将继续存在活跃在关键领域,包括金融服务这些交易中,以约4.6亿美元收购ANZ Banking Group(ANZAX)的新西兰UDC财务,并以446美元收购Old Mutual的OMLL美国基金管理部门OMAMN 25%股权百万海航还在德意志银行收入中占据了99%的股份,超过其收入的一半,海外资产的30%以上,海航有足够的资金在中国境外利用海外结构进行交易,谭说它利用了日益复杂的杠杆融资和根据汤姆森LPC数据,外币信贷额度在过去四年中筹集了超过170亿美元的贷款以完成全球交易我们自己的现金流,我们在中国以外的独立信誉足以支持这种并购(活动),“谭说,他指出海航的债务与资产比率在12月底跌至60%以下一年前,约有75%来自Matthew Miller的报道,以及Umesh Desai在香港的补充报道;由Ian Geoghegan和Stephen Coates编辑